1樓：公尺蘭神
利率互換是指交易雙方約定在未來的一定期限內，根據約定數量的人民幣本金交換現金流的行為，其中一方的現金流根據浮動利率計算，另一方的現金流根據固定利率計算。在央行的《通知》頒布後，國家開發銀行與中國光大銀行完成了首筆人民幣利率互換交易。該筆協議的名義本金為人民幣50億元,期限10年,由光大銀行支付固定利率、開發銀行支付浮動利率。
利率協議與利率互換有什麼不同
2樓：匿名使用者
一、性質不同
1、利率協議是香港持牌銀行接受港元存款的利率上限的規定。
2、利率互換是交易雙方在一筆名義本金數額的基礎上相互交換具有不同性質的利率支付，即同種通貨不同利率的利息交換。通過這種互換行為，交易一方可將某種固定利率資產或負債換成浮動利率資產或負債，另一方則取得相反結果。
二、目的不同
1、利率協議：2023年7月，為制止銀行通過競相提高利率吸引存款的惡性競爭，香港外匯銀行公會制定了一項港元存款「利率協議」。
2、利率互換的主要目的是為了降低雙方的資金成本 (即利息)，並使之各自得到自己需要的利息支付方式 (固定或浮動)。
擴充套件資料
利率互換優點
1、風險較小。因為利率互換不涉及本金，雙方僅是互換利率，風險也只限於應付利息這一部分，所以風險相對較小；
2、影響性微。這是因為利率互換對雙方財務報表沒有什麼影響，現行的會計規則也未要求把利率互換列在報表的附註中，故可對外保密；
3、成本較低。雙方通過互換，都實現了自己的願望，同時也降低了籌資成本；
4、手續較簡，交易迅速達成。利率互換的缺點就是該互換不像**交易那樣有標準化的合約，有時也可能找不到互換的另一方。
3樓：泰伯世家公子
利率互換是指交易雙方約定在未來的一定期限內，根據約定數量的同種貨幣的名義本金交換利息額的金融合約。最常見的利率互換是在固定利率與浮動利率之前進行轉換。
簡單說明，就是兩個單獨的借款人，從不同或相同的金融機構取得貸款。雙方相互為對方支付貸款利息，能夠使得雙方獲得比當初條件更為優惠的貸款。
免費蛋糕是由高信用等級公司出賣信用換取高利息帶來的，而低信用公司也能夠以比原來少的利息執行。
利率協議是指交易雙方約定在未來某一日期，交換協議期間內一定名義本金基礎上分別以合同利率和參考利率計算的利息的金融合約。
這是用以鎖定利率和對沖風險暴露為目的的衍生工具之一。其中，遠期利率協議的買方支付以合同利率計算的利息，賣方支付以參考利率計算的利息。
利率協議可以對未來期限的利率進行鎖定，即對參考利率未來變動進行保值。
簡單地講，不同點在於，利率協議是為了保值，而利率互換是為了減少利息成本。
4樓：我不愛你了
我認為兩者都是用來套期保值的，但是區別是，互換在期限內可以多次交付，但是利率協議只實行一次交付，更重要的是乙份互換協議相當於一組利率協議~~
5樓：匿名使用者
◆遠期利率協議：對將來投資（或
融資）進行保值，鎖定收益（或成本）。兩種情況的定價原理：
◆第一種情況：
客戶需要：將來（如6個月後）需求資金（融資），防範6個月後利率**的融資風險。使用遠期利率協議。
銀行定價考慮（**）：將來要貸出的錢現在先借入（假如借期12個月），存款（投資）、6個月後連本帶利收回貸給客戶，滿足客戶需要。即借長期貸短期。
根據保值要求，六個月後需要連本帶利償還的借款與六個月後從客戶處收取的連本帶利的貸款額是一致的。[某貨幣6月期和12月期存款利率分別為（9.5%和9.
875%,客戶融資額100萬,銀行即期借款額為x遠期定價為fra,即有）
x (1+9.5%×180/360)=100萬
100萬(1+fra*180/360)=x(1+9.875%*360/360)
fra=9.785%
也可直列式: (1+9.5%×180/360)* (1+fra*180/360)= (1+9.875%*360/360)
等式前為兩期(前6個月和後6個月的利滾利的終值)等式後為一期終值
這份協議被稱為6×12（6對12）遠期利率協議
思考：為什麼借長期而不是借短期。（軋平頭寸，消除風險）
◆第二種情況：
客戶需要：將來（如30天後）剩餘資金（投資）100萬，防範30天後利率**的投資風險（預期收益減少）。使用遠期利率協議。
銀行定價考慮（**）：將未來要借入的錢即期先貸出，貸期60天，並借入30天的一筆資金，30天後收到客戶的投資，去歸還30天的借款本金，同時借入一筆價值相當於前30天借款的利息的資金歸還利息。60天後連本帶利收回貸款收入，同時要支付30天的一筆利息借款本利和客戶投資利息。
收付均等，達到平衡。 [某貨幣30天期和60天期存款利率分別為10%和15%,客戶投資額100萬,遠期定價為fra,即有：
(100萬+100萬×10%×30/360)×（1+fra*30/360）=100萬（1+15%×60/360）
fra=19.83%（終值與現值的關係）
利率互換：通常是兩個單獨的借款人從兩個不同的貸款機構借取了同等金額、同樣期限的同種貨幣貸款，雙方約定互為對方支付利息的金融交易。
利率互換 例項介紹乙個？？
6樓：娛人愚己笑看人生
以利率互換交易**的**為例，在標準化的互換市場上，固定利率往往以一定年限的國庫券收益率加上乙個利差作為**。
例如，乙個十年期的國庫券收益率為6.2%，利差是68個基本點，那麼這個十年期利率互換的**就是6.88%，如果這是利率互換的賣價，那麼按此****人願意**乙個固定利率為6.
88%，而承擔浮動利率的風險。如果是買價，就是乙個固定收益率6.2%加上63個基本點，即為6.
83%，
按此****人願意購買乙個固定利率而不願意承擔浮動利率的風險。由於債券的二級市場上有不同年限的國庫券買賣，故它的收益率適於充當不同年限的利率互換交易定價引數。
7樓：匿名使用者
假設a和b兩家公司，a公司的信用級別高於b公司，因此b公司在固定利率和浮動利率市場上借款所需支付的利率要比a公司高。首先介紹一下在許多利率互換協議中都需用到的libor，即為倫敦同業銀行間放款利率，libor經常作為國際金融市場貸款的參考利率，在它上下浮動幾個百分點。現在a、b兩公司都希望借入期限為5年的1000萬美元，並提供了如下利率：
公司a ,固定利率 10%;浮動利率6個月期libor+0.30%
公司b,固定利率 11.20%；浮動利率 6個月期libor+1.00%
在固定利率市場b公司比a公司多付1.20%，但在浮動利率市場只比a公司多付0.7%，說明b公司在浮動利率市場有比較優勢，而a公司在固定利率市場有比較優勢。
現在假如b公司想按固定利率借款,而a公司想借入與6個月期libor相關的浮動利率資金。由於比較優勢的存在將產生可獲利潤的互換。a公司可以10%的利率借入固定利率資金，b公司以libor+1%的利率借入浮動利率資金，然後他們簽訂一項互換協議，以保證最後a公司得到浮動利率資金，b公司得到固定利率資金。
作為理解互換進行的第一步，我們假想a與b直接接觸，a公司同意向b公司支付本金為一千萬美元的以6個月期libor計算的利息，作為回報，b公司同意向a公司支付本金為一千萬美元的以9.95%固定利率計算的利息。
考察a公司的現金流：
1）支付給外部貸款人年利率為10%的利息；
2）從b得到年利率為9.95%的利息；
3）向b支付libor的利息。
三項現金流的總結果是a只需支付libor+0.05%的利息，比它直接到浮動利率市場借款少支付0.25%的利息。
同樣b公司也有三項現金流：
1）支付給外部借款人年利率為libor+1%的利息；
2）從a得到libor的利息；
3）向a支付年利率為9.95%的利息。
三項現金流的總結果是b只需支付10.95%的利息，比它直接到固定利率市場借款少支付0.25%的利率。
這項互換協議中a和b每年都少支付0.25%，因此總收益為每年0.5%。
8樓：北極雪
利率互換（inte restrate swap），也叫利率掉期，一種互換合同，指兩筆貨幣相同、債務額相同（本金相同）、期限相同的資金，但交易雙方分別以固定利率和浮動利率借款，為了降低資金成本和利率風險，雙方做固定利率與浮動利率的調換。合同雙方以一定的名義本金為基礎，將該本金產生的以一種利率計算的利息收入（支出）流與對方的以另一種利率計算的利息收入（支出）流相。利率互換的目的是減少融資成本。
如一方可以得到優惠的固定利率貸款，但希望以浮動利率籌集資金，而另一方可以得到浮動利率貸款，卻希望以固定利率籌集資金，通過互換交易，雙方均可獲得希望的融資形式。利率互換可以有多種形式，最常見的利率互換是在固定利率與浮動利率之前進行轉換。
9樓：匿名使用者
假設有a、b兩家公司，a打算從甲銀行借款1000萬元，b打算從乙銀行借款1000萬元。由於a、b兩家公司的信用級別不同，a的信用級別高於b
甲銀行為a提供兩種計息方式：固定利率：10%，浮動利率:libor+0.3%；
乙銀行為b公司提供兩種計息方式：固定利率：12%，浮動利率：libor+1%
借款方式：
（1）a向甲銀行借款2000萬元，再將1000萬元借給b公司，此時a、b公司取得借款得利率和為最小，a無論是選擇浮動利率方式還是固定利率方式均相對於b公司有絕對優勢（但此方法不被允許）
（2）a、b自己借款或合作
a、b公司借款方式組合
①a：固定利率 b：固定利率-------各自自己借款
②a：固定利率 b：浮動利率（利率和為libor+11%）----各自自己借款
③a：浮動利率 b：固定利率（利率和為libor+12.3%）----互換
④a：浮動利率 b：浮動利率-------各自自己借款
由上組合可看出，組合②得總利率比組合③得總利率低1.3%，當a公司打算以浮動利率借款，b公司打算以固定利率借款時，我們發現將組合③轉換成組合②的方式，總的利率可以降低----a公司選擇以固定利率方式向甲銀行借款，b公司選擇以浮動利率方式向乙銀行借款，a與b之間簽訂利率互換協議。
簽訂協議：
（1）降低的總利率1.3%平均分配
（2）a支付浮動利率給b，b支付浮動利率給乙銀行
（3）b支付固定利率給a，a支付固定利率給甲銀行
由此，a公司取得浮動借款的利率降低為libor+0.3%-0.65%；b公司取得固定利率借款的利率降低為12%-0.
65%，此時a公司與b公司可以選則多種互相支付的方式。（例如：a公司支付給b公司以libor為基礎計算的利息，支付給甲銀行以10%為基礎計算的利息；b公司支付給乙銀行以libor+1%為基礎計算的利息，支付給a公司以12%-0.
65%+libor-（libor+1%)為基礎計算的利息
由以上示例可以看出，b公司固定利率借款比a公司高出2%，b公司浮動利率借款比a公司高出0.7%，b公司採用浮動利率借款與採用固定利率借款相比，總的利率會降低1.3%，所以採用組合②相比組合③計息方式具有一定優勢。
比較優勢---在a與b借款組合②與③當中，b公司採用浮動利率方式借款所形成的組合比a公司採用浮動利率方式借款所形成的組合更具有優勢，a公司採用固定利率方式借款所形成的組合比b公司採用固定利率方式借款所形成的組合更具有優勢（b公司在浮動利率市場有比較優勢，a公司在固定利率市場有比較優勢）
推論----互換的條件苛刻，如果以公司自己的資訊資源尋找互換合作夥伴，則會很困難，成本也會很高，此時只需尋找資訊資源豐富的機構作為中介來為該交易提供資訊資源，如果a公司找甲銀行提供該服務，從甲銀行角度來看，貸款仍然提供給a公司，a公司選擇的計息方式同樣可以接受，對甲銀行並沒有影響，甲銀行應當提供該項服務以收取適當服務費，乙銀行同樣如此（如果提供貸款的為同乙個銀行，銀行總的利息收入會降低，但該銀行如不提供該服務的話，可以找其他銀行辦理，此時會倒逼該銀行接受）。
其他互換交易同理（相應的服務**公司等其他中介公司應當會提供）
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