1樓:霜霜霜霜霜橙
peg是**估值用的乙個指標,計算方法是用**的市盈率(pe)除以企業淨利潤增長速度。關於這個指標,掌櫃一點點來給大家解剖。
1、市盈率計算方式與其缺陷。
其中市盈率(pe),計算方法有兩個,乙個是用****除以每股淨利潤,另乙個是用**的總市值除以企業年度淨利潤。
無論哪個演算法,都是要算出以企業目前的盈利能力,用多少年可以把投資進去的錢賺回來。這裡的投資的錢,也可以說是買**需花費的錢。
市盈率是乙個非常常用的估值指標,可以很直觀的看到企業目前的股價與其盈利能力的比值。這個比值越低證明投資該公司越容易回本,也表示**估值越便宜。
但是市盈率計算的是目前企業的盈利數額與股價的關係,忽略了企業的成長性。
舉例來說,公司a和b目前每股收益都是為1元,股價都是5元,那麼兩者目前的市盈率都是5倍。
但是a利潤增長很慢,到第二年每股收益依然是1元,5元股價對應5倍市盈率。
而b利潤增長飛快,到第二年每股利潤將變為2元,5元股價的話對應2.5倍市盈率。如果要維持住b的5倍市盈率,那麼這時候b的股價就應該是10元每股。
所以,以上兩家公司,雖然市盈率都是5倍。但是因為b成長很快,所以b應該享有更高的估值。而不是和a一樣5倍市盈率,就視為合理股價。
2、引進peg來彌補pe估值的缺點
peg的估值方法,就剛好可以彌補pe估值忽略掉的,企業盈利能力增長的要素。計算的邏輯就是**回本年限(市盈率)與企業的淨利潤增速的比值是多少。
一般公認,當peg算出來的數值等於1的時候,就是**估值合理的情況。
當peg小於1且大於零的時候就是**價值被低估,而且數值越小證明低估越明顯。
當peg大於1的時候,就表示**的價值被高估,存在泡沫了。
作為peg計算公式的重點指標,企業淨利潤增長速度應該怎麼取合理呢?
peg估值的一些思考
3、用企業淨利潤同比增度算peg
最簡單的辦法,其實就是用企業淨利潤同比增速來計算。
例如美的集團,2023年一季度淨利潤為52.56億,同比增長20.76%。而目前美的的市盈率是16.88(2023年5月18日資料)。
那麼美的集團的peg就是16.88/20.76=0.81,數值略小於1,所以目前美的估值略低,股價仍有19%左右的**空間。
這個演算法非常簡單,直接拿企業淨利潤同比增速,與市盈率比較一下。如果市盈率大於淨利潤增速就是高估,市盈率小於淨利潤增速就是估值低了。大家平時看業績和做大致預估的時候,可以採取這個辦法。
4、用淨利潤復合增速來算peg
採用淨利潤同比增長來計算,只考慮了企業一年的業績增長情況,也容易因為企業階段性盈利出色而導致估值出錯。
所以,市場上計算peg的時候,採取的復合利潤增長率,也就是過往數年的企業利潤平均增長率,可以去三年、五年或者10年來計算。
還是拿美的來舉例。
美的集團2023年的淨利潤是105.02億,經過2015、2016、2017三年的發展之後,淨利潤變為172.84億。
三年來淨利潤復合增長率就是(172.84/105.02)^(1/3)-1=0.
18,也就是三年下來美的平均每年淨利潤增長為18%。
用美的的市盈率是16.88,除以18得出結果是,peg=0.938。數值略低於1,也是估值偏低,但是股價**空間就只有6.8%了。
這兩個資料的差距說明,美的2023年的淨利潤增速,比前三年的淨利潤增速有所提高,企業的成長速度有所加快。
這種加快是否可以在2023年接下來的三個季度得意延續,誰也沒辦法確定。但是起碼可以說明企業情況是逐步向好的,可以樂觀一些。
**估值選取辦法
5、盡量選peg遠低於1的**
peg的計算與淨利潤增速如何選取有著非常密切的關係,選哪個數值作為計算因子,需要大家各自做判斷。
而選購**的時候,應該盡量選peg數值遠低於1的來買。這也是股神巴菲特的選股原則,像目前美的這樣只是稍微低估了一點的**,他是不會選擇的。他希望**的**,要遠低於應有的價值。
2樓:清大致富教授
peg指標即市盈率相對盈利增長比率,是由上市公司的市盈率除以盈利增長速度得到的數值。該指標既可以通過市盈率考察公司目前的財務狀況,又通過盈利增長速度考察未來一段時期內公司的增長預期,因此是乙個比較完美的選股參考指標。
該指標最先由英國投資大師史萊特提出,後來由美國投資大師彼得·林奇發揚光大。史萊特被稱為peg選股法的創始者,同時名列18位投資大師排行榜中。peg指標最先在英國**市場上使用,但是英國**市場的影響力較小,所以該指標提出後,並未在世界引起較大的反響。
2023年,史萊特通過自己的著作《祖魯原則》,將市盈率相對盈利增長比率(peg)這一投資和選股方法推廣到了美國。此後,在美國著名投資大師彼得·林奇的努力下,終於使這一投資理念深入人心。後來,更多的人將peg方法的功績歸功於彼得·林奇。
peg指標的計算方法[1]
peg的中文名稱為市盈率相對盈利增長比率,從這一名稱即可知道,該指標的計算公式為:
peg=市盈率÷盈利增長比率
假設某只**的市盈率為30,通過計算和**,得到企業盈利增長率為15%,則該**的peg為30÷15=2,如果盈利增長率為30%,則peg為30÷30=1,如果盈利增長率為60%,則peg為30÷60=0.5。顯然,peg值越低,說明該股的市盈率越低,或者盈利增長率越高,從而越具有投資價值。
peg指標的用途
用peg指標選股的好處就是將市盈率和公司業績成長性對比起來看,其中的關鍵是要對公司的業績作出準確的預期。
投資者普遍習慣於使用市盈率來評估**的價值,但是,當遇到一些極端情況時,市盈率的可操作性就有侷限,比如市場上有許多遠高於**平均市盈率水平,甚至高達上百倍市盈率的**,此時就無法用市盈率來評估這類**的價值。
但如果將市盈率和公司業績成長性相對比,那些超高市盈率的**看上去就有合理性了,投資者就不會覺得風險太大了,這就是peg估值法。peg雖然不像市盈率和市淨率使用得那樣普及,但同樣是非常重要的,在某些情況下,還是決定股價變動的決定性因素。
peg指標的內涵
所謂peg,是用公司的市盈率(pe)除以公司未來3或5年的每股收益復合增長率。比如乙隻**當前的市盈率為20倍,其未來5年的預期每股收益復合增長率為20%,那麼這只**的peg就是1。當peg等於1時,表明市場賦予這只**的估值可以充分反映其未來業績的成長性。
如果peg大於1,則這只**的價值就可能被高估,或市場認為這家公司的業績成長性會高於市場的預期。
通常,那些成長型**的peg都會高於1,甚至在2以上,投資者願意給予其高估值,表明這家公司未來很有可能會保持業績的快速增長,這樣的**就容易有超出想象的市盈率估值。
當peg小於1時,要麼是市場低估了這只**的價值,要麼是市場認為其業績成長性可能比預期的要差。通常價值型**的peg都會低於1,以反映低業績增長的預期。投資者需要注意的是,像其他財務指標一樣,peg也不能單獨使用,必須要和其他指標結合起來,這裡最關鍵的還是對公司業績的預期。
由於peg需要對未來至少3年的業績增長情況作出判斷,而不能只用未來12個月的盈利**,因此大大提高了準確判斷的難度。事實上,只有當投資者有把握對未來3年以上的業績表現作出比較準確的**時,peg的使用效果才會體現出來,否則反而會起誤導作用。此外,投資者不能僅看公司自身的peg來確認它是高估還是低估,如果某公司**的peg為12,而其他成長性類似的同行業公司**的peg都在15以上,則該公司的peg雖然已經高於1,但價值仍可能被低估。
3樓:小騷
peg指標是彼得林奇發明的一**票估值指標,是在pe估值的基礎上發展起來的,彌補了pe對企業動態成長性估計的不足,其計算公式是:peg=pe/預期的企業年增長率。
pe著眼於**的低風險,而peg在考慮低風險的同時,又加入了未來成長性的因素,因此這個指標比pe能更全面地對新興市場的**進行估值。
求peg計算方法
4樓:匿名使用者
peg主要是**公司未來盈利的確定性。至於演算法,下面文章有例子解釋的很清楚,你看完應該自己能算算,加油~~~~~~
peg指標
peg指標(市盈率相對盈利增長比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增長速度
計算公式是:
peg=pe/(企業年盈利增長率/100);
peg,是用公司的市盈率(pe)除以公司未來3或5年的每股收益復合增長率。比如乙隻**當前的市盈率為20倍,其未來5年的預期每股收益復合增長率為20%,那麼這只**的peg就是1。當peg等於1時,表明市場賦予這只**的估值可以充分反映其未來業績的成長性。
如果peg大於1,則這只**的價值就可能被高估,或市場認為這家公司的業績成長性會高於市場的預期。
通常,那些成長型**的peg都會高於1,甚至在2以上,投資者願意給予其高估值,表明這家公司未來很有可能會保持業績的快速增長,這樣的**就容易有超出想象的市盈率估值。
當peg小於1時,要麼是市場低估了這只**的價值,要麼是市場認為其業績成長性可能比預期的要差。通常價值型**的peg都會低於1,以反映低業績增長的預期。投資者需要注意的是,像其他財務指標一樣,peg也不能單獨使用,必須要和其他指標結合起來,這裡最關鍵的還是對公司業績的預期。
由於peg需要對未來至少3年的業績增長情況作出判斷,而不能只用未來12個月的盈利**,因此大大提高了準確判斷的難度。事實上,只有當投資者有把握對未來3年以上的業績表現作出比較準確的**時,peg的使用效果才會體現出來,否則反而會起誤導作用。此外,投資者不能僅看公司自身的peg來確認它是高估還是低估,如果某公司**的peg為12,而其他成長性類似的同行業公司**的peg都在15以上,則該公司的peg雖然已經高於1,但價值仍可能被低估。
peg指標要準確估算的話是比較難的
具體根據行業的景氣度是不是朝陽行業再看公司批露的財報
主要是前3年復合增長是不是穩步趨公升
再做出對後3年的大概估測值
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