1樓:平安銀行我知道
收購(acquisition)是指乙個公司通過產權交易取得其他公司一定程度的控制權,以實現一定經濟目標的經濟行為。
收購是企業資本經營的一種形式,既有經濟意義,又有法律意義。收購的經濟意義是指一家企業的經營控制權易手,原來的投資者喪失了對該企業的經營控制權,實質是取得控制權。從法律意義上講,中國《**法》的規定,收購是指持有一家上市公司發行在外的股份的30%時發出要約收購該公司**的行為,其實質是購買被收購企業的股權。
2、入市有風險,投資需謹慎。
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一般作為槓桿收購目標的企業應具有下列特徵:
1)具有穩定連續的現金流量,因為槓桿收購的鉅額利息和本金的支付一部分來自於目標公司未來的現金流量。
2)擁有人員穩定、責任感強的管理者。因為債權人往往認為,只有人員穩定,管理人員勤勉盡職,才能保證貸款本息的安全。
3)被併購前的資產負債率較低,這樣槓桿收購增加負債的空間才大。
4)擁有易於**的非核心資產,因為槓桿收購的利息和本金除了來自於目標企業未來收益外,變賣目標企業的非核心資產也是其**。
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第一,穩定而充足的現金流量。第二,良好的經營前景與公升值空間。第三,收購者富有管理經驗和良好信譽。
第四,管理層有乙個可行的企業經營計劃。第五,收購前負債率特別是長期負債率較低。第。
六、非核心資產易於被變賣。第七,業務性質受經濟週期波動的影響小。第八,企業有足夠適宜用作貸款抵押物的資產。
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一般需要滿足人員穩定、責任感比較強的管理者。擁有容易出。售的非核心資。產,購前的資產負。債。率較低,差不多就可以的。
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你好,適合槓桿收購的企業一般需要滿足以下條件:一,穩定而充足的現金流量。二,良好的經營前景與公升值空間。
三,收購者富有管理經驗和良好信譽。四,管理層有乙個可行的企業經營計劃。五,收購前負債率特別是長期負債率較低。
六、非核心資產易於被變賣。七,業務性質受經濟週期波動的影響小。
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你好,1.穩定而充足的現金流量。2.
良好的經營前景與公升值空間。3.收購者富有管理經驗和良好信譽。
4.管理層有乙個可行的企業經營計劃。5.
收購前負債率特別是長期負債率較低。
什麼是槓桿收購?
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槓桿收購是指收購方利用自李正己的資產作為債務抵押,以取得大規模的融資去收購另一家公司,並且以目標公司資產及未來收益作為借貸抵押,以被收購公司的未來現金流來支付借貸利息的收購策略。
槓桿收購的主體一般是專業的金融投資公司,收購目標企業的目的是以合適的價錢買下公司,通過經營使公司增值,並通過財務槓桿增加投資收益。通常投資公司只出小部分的錢,資金大部分來殲殲自銀行抵押借款、機構借款和發行垃圾債券(高利率高風險債券),由被收購公司的資產和未來現金流量及收益作擔保並用來還本付息。如果收購成功並取得預期效益,貸款者不能分享公司資產公升值所帶來的收益(除非有債轉股協議)。
在操作過程中可能要先安排過橋貸款作為短期融資,然後通過舉債完成收購。槓桿哪改悔收購在國外往往是由被收購企業發行大量的垃圾債券,成立一**權高度集中、財務結構高槓杆性的新公司。在中國由於垃圾債券尚未興起,收購者大都是用被收購公司的股權作質押向銀行借貸來完成收購的。
什麼是槓桿收購
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槓桿收購又稱融資併購、舉債經營收購,是一種企業金融手段。指公司或個體利用收購目標的資產作為債務抵押,收購此公司的策略。槓桿收購的主體一般是專業的金融投資公司,投資公司收購目標企業的目的是以合適的價錢買下公司,通過經營使公司增值,並通過財務槓桿增加投資收益。
在具體應用槓桿收購一般是按以下步驟進行。
第一階段:槓桿收購的設計準備階段,主要是由發起人如弊制定收購方案,與被收購方進行談判,進行併購的融資安排,必要時以自有資金參股目標企業,發起人通常就是企業的收購者。
第二階段:集資階段,併購方先通過企業管理層組成的集團籌集收購價10%的資金,然後以準備收購的公司的資產為抵押,向銀行借入過渡性貸款,相當渣租族於整個收購**的50-70%的資金,向投資者推銷約為收購價20-40%的債券。
第三階型棗段:收購者以籌集到的資金購入被收購公司的期望份額的股份。
第四階段:對併購的目標企業進行整改,以獲得併購時所形成負債的現金流量,降低債務風險。
槓桿收購方法的典型優勢在於:
1、併購專案的資產或現金要求很低。
2、產生協同效應。
3、通過將生產經營延伸到企業之外。
4、運營效率得到提高。
5、通過驅除過度多元化所造成的價值破壞影響。
6、改進領導力與管理。
7、槓桿作用。
槓桿收購的侷限性:
1、併購公司通過盜用第三方的財富來榨取目標公司的額外現金流, 被收購公司由於支付利息而享受的免稅政策,在隨後的生產運營過程中只有很少的賦稅,但股東分配到的股息享受不到這樣的優惠。
2、與槓桿收購最大的風險存在於出現金融危機、經濟衰退等不可預見事件,以及政策調整,等等。這將會導致定期利息支付困難、技術性違約、全面清盤。
3、如果被收購經營管理不善、管理層與股東們動機不一致都會威脅槓桿收購的成功。
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